公司同时预计2015年前三季度归属于上市公司股东的净利润变动区间为0.45至0.58亿元，同比变动幅度在-10%至15%。 
    给予"增持"评级。天赐材料2015年中期业绩与我们的预期一致，受益于二季度东莞凯欣的并表及上半年新能源汽车的放量，公司锂离子电池材料销量大幅增长，推动扣非业绩增长。个人护理品材料业绩平稳，盈利能力小幅提升。  
    天赐材料作为国内唯一一家同时生产六氟磷酸锂晶体及锂离子电池电解液的厂家，具备明显的产业链一体化优势，此外公司通过对东莞凯欣的收购切入ATL供应链，未来电解液销量有望伴随ATL的发展而快速放量，确保公司募投项目六氟磷酸锂晶体的销售。公司个人护理材料业务承接全球产能转移，凭借较高的性价比优势打入跨国企业供应链中，并与宝洁、欧莱雅、高露洁等日化巨头建立了稳定的合作关系，未来甜菜碱及卡波姆树脂有望成为公司日化业务的主要增长点。而近期发布的股权激励，对业绩增长要求较高，彰显公司对于未来发展的强烈信心。暂不考虑增发摊薄，我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.66、1.09、1.45元，给予"增持"的投资评级。 
    风险提示：新能源汽车销量低于预期，锂电材料盈利继续下滑