实现基本每股收益0.26 元，扣非后的基本每股收益0.13 元。
    点评：
    大宗商品全面下挫，公司经营总体良好。2015 年上半年以来，受宏观经济走势、美元走强、消费放缓等因素叠加的影响，全球大宗商品价格全面下挫，有色金属市场全线低迷。上半年，铜价震荡走低，伦铜最高价6,481 美元/吨，最低5,339美元/吨，上半年伦铜均价5,935 元/吨，同比下跌14.12%。在铜、金、银等主产品价格大幅下跌的情况下，公司经营情况总体良好，15 年1-6 月公司自产铜精矿含铜10.29 万吨（与上年同期基本持平），生产阴极铜58.17 万吨（+2.23%），黄金13.47 吨（+2.18%），白银281 吨（-6.64%），除铜杆外的其他铜加工产品6.33 万吨（+12.70%），硫酸155 万吨（+4.73%），硫精矿118 万吨（与上年同期基本持平）。
    各主要产品毛利率呈上行趋势。报告期公司阴极铜毛利率同比增加0.04 个百分点；铜杆线毛利率同比上升0.06 个百分点；黄金毛利率同比上升0.05 个百分点；白银毛利率由上年的7.31%上升至本年的7.46%；化工产品毛利率上升0.1 个百分点。公司工业及其他非贸易毛利率6.78%，公司主要产品毛利率在1-6 月均呈现上升趋势。
    盈利预测及评级：我们预计公司15-17 年实现EPS 0.45 元、0.41 元、0.49 元。按照2015 年8 月26 日收盘价计算，对应PE 分别为26、29、24 倍。公司主业下滑幅度大，但考虑到公司作为国内铜业龙头的规模和资源优势，维持“增持”评级。
    风险因素：铜价继续下行；宏观经济增长放缓，下游市场需求不足；矿石品位下降，开采成本上升。