我们认为，公司与东方明珠、文广集团、海尔、国美合力打造互联网电视生态圈，可对标乐视网、海信电器、创维数字，给予其300 亿目标市值，维持目标价为18.8 元，“增持”评级。
    上半年业绩符合预期，预计Q4 将有明显好转
    2015 年上半年，公司收入26.4 亿元，同比下降22%，净利润2.7 亿元，同比下降5%。受外部市场环境及公司位于福永、沙井、松岗、光明的工厂整体搬迁至布吉兆驰工业园的影响，上半年业绩有所下滑。其中，LED、机顶盒仍保持了28%的良好增长。我们认为，随着Q3 新产业园的投产、人民币贬值带来的海外订单恢复、Q4 新模式产品开始出货，我们预计Q4业绩将会有明显的好转，2016 年新模式的业绩贡献将非常显著。
    兆驰从硬件制造商向服务运营商成功转型
    公司与东方明珠、文广集团、海尔、国美合力打造互联网电视生态圈，我们认为公司将通过控股风行网获得运营能力，成为这一多方合作的核心主体，从硬件制造商向服务运营商成功转型。通过借助电商、海尔和国美的线下渠道，有望实现3 年1000 万月活用户的目标。
    主要风险：产能释放和订单不足，转型速度和内容低预期。