维持增持评级。
    投资要点：
    [?T abl维e_持Su增mm持a评ry]级 。维持2015-17 年预测EPS 0.82/1.11/1.30 元，维持目标价73.37 元，对应2015 年89 倍PE，空间20%。
    中报业绩符合预期，全产业链受益于锂资源和锂盐需求景气。2015年上半年实现营业收入/归母净利润分别为7.6/0.4 亿元，同比增长17%/135%；毛利率47%，同比增加23%。公司锂精矿实现收入4.2亿元，与2014 年同期持平，毛利率57%，同比增加20%，我们推测收入增加而成本大幅下降系公司控制精矿销量并实施提价所致。受益于锂盐量价齐涨、开工率提升和锂矿自给，锂盐销售上半年实现收入3.3 亿元，同比增长45%，毛利率34%，同比增加34%。锂盐销售贡献主要营业收入增量。受江苏锂厂春季检修和并购活动影响，当期管理费用8251 万元，同比增长87%。财务费用3955 万元，同比增长24%，主要系天齐江苏并表所致。
    受益于锂资源景气周期，下半年业绩将继续高速增长。未来三年全球锂资源供给增幅将低于预期，锂资源景气周期将持续。天齐锂业占全球锂资源供给约35%，将继续受益于高景气下的垄断竞争格局，提价空间仍存。另一方面，2015 年前七个月新能源汽车累计生产9.89万辆，同比增长3 倍。动力电池需求大幅增长带动电池级碳酸锂需求持续提升。量价齐升将继续支持锂盐业务业绩增长。
    风险提示：折旧和并购带来的费用上升。