公司是轻资产类型的公司，因此在达到一定的销售规模以后，净利润的增速一般会比营业收入的增速高。
    AMOLED 芯片获客户量产采用，带动节能应用类芯片销售额快速增长。上半年公司的节能应用类芯片的销售额同比增长47%，在总销售额中的占比由29%提高至37%。未来几年国内AMOLED 显示屏厂的建设投入可能提速，公司将积极努力在这个领域保持领先优势。公司的智能电表及锂电池管理芯片产品的销售同比也有所增长。在锂电池管理芯片领域，公司积极拓展笔记本电脑的一线品牌客户。
    深耕本土市场，公司在家电主控芯片领域的市场份额持续稳定增长。
    家电类芯片的销售额同比增长10%，其中增长较快的是大家电主控芯片。公司的产品品质及品牌在中国的家电制造领域已经得到广泛认可，是国内许多一线品牌大厂的主要供应商。公司将持续积极专注耕耘大家电领域，以扩大实现进口替代为目标。
    凭借在家电和数码电子MCU 芯片领域的优势，进军智能家居和物联网领域。公司拥有国内领先的MCU 技术，在家电和数码电子领域具有良好的品牌效应，拥有众多一线客户。智能家居领域对MCU 产品的需求量更大，且与原有家电客户重合度很高，因此，公司拥有明显的技术、市场和品牌优势。我们认为，智能家居和物联网市场的发展将为公司打开更大的成长空间。
    盈利预测及投资建议。预计公司2015-2017 年的营业收入分别为4.55/5.62/7.03 亿，EPS 分别为0.25/0.30/0.37 元，当前股价对应动态PE 分别为66/54/45 倍。公司近几年业绩稳健增长，股权激励计划已发布，未来业绩增长更有保障，维持“增持”评级。
    风险提示。半导体行业景气度下降；新产品市场开拓不及预期。