节能应用类产品快速增长，奠定公司未来高成长基础。2014 年1-9 月，公司节能应用类芯片营业收入8,103 万元，同比增长33.4%，销售占比达公司营业收入的三成，家用电器类销售增长9.4%，主要系公司推出的大家电芯片产品扩大了取得的市场份额；电脑数码类产品销售同比衰退25.7%，主要原因是MP3 芯片市场被智能手机取代后消失的效应。
    新产品和技术研发主攻潜力巨大的新兴市场。公司目前的技术投入及产品研发方向，主要朝向智能家居、锂电池电源管理、物联网、可穿戴应用、及新一代显屏领域。锂电池管理芯片、AMOLED 显屏驱动IC 芯片等市场处于高速发展期，智能家居、可穿戴、物联网等新兴市场是未来IC 芯片市场发展的重要驱动力，增长潜力巨大。
    积极发挥本地优势，受益进口替代和政府扶持。公司当前策略上积极发挥在地优势，深耕中国市场，突破国外技术及市场垄断壁垒，实现在中国市场多领域完成进口替代为主。国内MCU 芯片、电源管理芯片等市场由国际企业主导，存在巨大的进口替代空间。近年来，政府加大对集成电路和面板产业的扶持力度，公司将继续从中受益。
    盈利预测与投资建议。预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.21 元、0.24.元、0.31 元，当前股价对应动态PE 分别为84 倍、72 倍、57 倍。考虑公司的长期投资价值与当前股价，维持“增持”评级。
    风险提示：系统厂商开拓不力；新产品研发进度不及预期。