本期利润分配预案为：每10股转增10股。 投资要点＃summary＃     行业景气+收购竹园，商务会奖稳健。公司营业收入高增长主要来自于出境游维持高景气和并购竹园：（1）上半年国内出境游6,190万人次，较2014年上半年出境游人数5,410人次同比增长20.33%。（2）今年3月完成收购主营出境游批发的竹园国旅，竹园国旅于上半年贡献营业收入9.86亿元，扣除竹园的贡献，公司上半年营业收入同比增长28.7%，仍超越出境游人数整体增速。商务会奖业务上半年接待天狮集团6000余人赴法，实现收入3.83亿元，同比增长19.5%。 定位为国内最具竞争力的全方位出境游服务商，资本运作不断。上半年公司进行一系列围绕出境游综合服务的资本运作，包括收购出境游上下游公司、金融布局、线上线下布局、成立和投资并购基金等。  盈利预测与投资建议：上半年业绩增速较快，主要源于出境游行业维持高景气和并购竹园国旅带来的批发业务的增长，符合我们的预期。公司上半年的一系列资本运作，主要布局四大服务平台中的出境游业务平台，其他三大平台的布局仍在培育或刚起步，未来空间较大。出境游需求正在由东部一线城市向二线、三线城市蔓延，国内上半年维持超过20%的高增速，市场空间巨大，看好公司在包括出境游以内的出境综合服务的布局。公司目前市值148亿元，可比公司易食股份市值约185亿元，预计公司2015-2017年EPS分别为0.88/1.20/1.53元，继续维持"增持"评级。 风险提示：其他综合服务平台布局不及预期，旅行社竞争加剧