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>> 东北证券-北京君正(300223)业绩拐点已现,站上智能硬件“风口”-150820
上传日期:   2015/8/20 大小:   352KB
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评级:   增持 作者:   吴娜
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    避免对单一市场的过度依赖,积极拓展芯片产品应用领域。公司不断优化智能手表、智能眼镜以及WIFI 音箱等方案,积极拓展芯片产品的应用领域。继Newton 平台、Halley 平台之后,公司又推出了Venus开发平台,有助于公司智能手表生态圈的建设。为避免对单一市场的过分依赖以及可穿戴设备市场的不确定因素,公司积极寻找和拓展更多的市场应用领域,如智能物联网、WIFI 音箱、生物识别、安防监控等领域,目前WIFI 音箱市场已经初见端倪。
    联手互联网巨头,站上智能硬件“风口”。今年4 月,公司成为腾讯“TOS+智能硬件开放平台战略”生态系统构建的合作伙伴。公司作为战略合作伙伴之一,将为腾讯提供标准硬件参考设计方案,基于君正强有力的硬件方案+腾讯TOS+平台,应用程序开发者或创客将能够方便地开发各种各样丰富的应用。
    提高自有资金的利用效率,挖掘投资并购机会。今年上半年,公司先后投资了南昌建恩半导体投资中心、宁波鼎锋明道汇正投资合伙企业、深圳市盛耀微电子有限公司等投资公司或产业链相关公司,积极挖掘投资并购机会。
    盈利预测及投资建议。预计公司2015-2017 年营收分别为1.40/2.37/4.00 亿元,归属母公司股东净利润分别为1,600/3,000/5,600 万元,对应EPS 分别为0.10/0.18/0.34 元,当前动态PE 分别为264/140/75 倍。
    公司为国内智能硬件设备CPU 芯片的核心供应商,充分受益智能硬件的爆发式增长,维持“增持”评级。
    风险提示。新产品未能获得大额订单;MIPS 架构遭遇生态系统问题。
    
 
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