公司近3 年的客户开拓加速，从原先的华为中兴低端机，到现有切入的包括苹果、联想、小米、魅族、OPPO 等主流大客户，占比份额在不断提升，公司作为这些核心客户的主力供应商，地位将更加稳固，并加速替代台厂产能，获得持续高增长。
    动力电池下半年发力
    动力电池业务进展迅速，电动汽车锂电池已开始批量交货。公司与奇瑞新能源汽车合作，切入奇瑞动力类电池模组和电池管理系统，并与国内多家整车厂达成合作，在电动自行车也已拥有众多优质客户。公司与英威腾、加滋杰合作布局新能源汽车整车动力系统、租赁（行之有道）和充电站业务，借助与奇瑞合资的深度绑定，合力打造新能源汽车的硬件生产→系统方案→运营三合一的全方位战略。国内新能源汽车2015 上半年实现销售7.85 万辆，同比增长3 倍，全年有望达到20 万辆。下半年政策支持新能源汽车将进一步落地，包括国务院、科技部、中央财政部和地方政府均在大力推进新能源汽车的发展。随着新能源汽车的产量提升，公司凭借自身优势将迅速切入更多新客户，率先分享需求爆发带来的巨大成长空间。
    储能业务将成长为公司核心业务
    美国、欧洲和日本今年均已开始发展储能业务并大力进行补贴和出台刺激政策。目前储能产业已列入“十三五”规划内容，近期微电网指导意见也已落地，数千亿市场将被打开。公司未来将以储能系统为核心、布局智能电网储能、新能源微电网储能、商业及家庭储能、数据中心储能等领域，打造综合能养系统解决方案提供商。公司现已与华为、施耐德等厂商实现合作，积极发展储能系统。公司近期公告利用结余超募集资金投资储能系统产业化项目，项目总投资3,000 万元，1,700 万来自超募资金，达产收入可达7,955 万元，净利778 万元，盈利能力远高于现有业务。
    牵手小米布局智能制造，自动化战略全面铺开
    公司积极布局工业4.0 方向，推行产线自动化，研发团队近400 人，自动化率达40%以上，年产值达1.8 亿元，成效显著，3C 锂电池业务毛利率同比上升3~4 个pt，整体毛利率接近14%，为2014 年来最高，光明新厂也将全面采用自动化产线铺置，提升成本管控能力。公司与金米、顺为资本合作，将借助小米的生态布局，全面推行自动化战略形成C2M 的智能制造产业链。硬件生态圈和智能制造产业链的结合将助力公司发展取得进一步飞跃。
    投资建议：
    公司中报略超预期，3C 锂电池市场地位加深，新能源动力电池、储能业务市场空间广阔，三者并行加速发展，结合硬件生态圈布局自动化智能制造，公司业绩增长换挡加速。预计公司15~17 年EPS 为0.62、0.95、1.31 元，对应PE 为41.45X、27.31X、19.69X，给予“买入”评级。