公司业绩高速增长主要受益于3C 锂电池模组的翻倍式扩张以及毛利率的提升。15 年上半年公司在小米、华为等公司的份额不断提升，增速高达125%，预计未来新渠道的扩张以及苹果产品的外延，保障公司业绩持续增长。同时自动化产线的扩张使得公司毛利率提升3%，业绩增厚明显。
    动力锂电池攻城略地，尽显产品渠道优势。公司动力电池业务商业模式创新，从奇瑞的合资建厂绑定客户到成为柳州五菱动力总成的提供商，公司利用渠道及产品优势不断攻城略地，预计仅奇瑞就能贡献3-5 个亿的营收。同时公司已同北汽新能源、北汽福田等厂商达成合作协议，将助力公司业绩高成长。
    发力储能市场，开启无限成长空间。公司公告投资3000 万元建设储能电池生产产线，布局美国储能市场，跟随Tesla 的脚步开启更为广阔的成长空间。Tesla自发布储能产品以来，股价4 个月上涨50%，市值增加100 亿美元，我们看好公司储能业务的国际化战略布局。
    联合小米布局工业4.0，转向智慧输出型企业。公司同小米共同投资工业4.0 业务，充分发挥公司智能制造的经验进行智慧的输出，全面打造智能化工厂，公司自主研发团队近400 人，自动化率达40%以上，年产值达1.8 亿元。
    盈利预测与投资评级。公司拥有强大的执行力、卓越的渠道开拓能力和开阔的国际化视野，以3C 电池为依托布局动力电池、储能以及工业4.0，成长空间无限。
    预计公司2015-2017 年的EPS 为0.49 元、0.83 元、1.13 元，对应8 月13 日收盘价PE 估值分别为52、30、22 倍。鉴于公司近三年的复合增速达到50%以上，我们给予2016 年50 倍估值，对应的目标价41.50 元，给予“买入”评级。
    风险提示。3C 业务拓展不达预期；新能源汽车；储能业务进展缓慢。