上半年收入+1%、净利+16%，基本符合预期。公司发布中报，上半年收入/营业利润/归属上市公司净利润分别为8.6/2.3/1.8 亿元，同比分别增长1.0%/13.5%/16.1%，基本符合预期，渠道优化背景下收入略增，费用控制及理财收入等内部挖潜举措显著提振盈利表现；分季度看，15Q2 分别增长-0.4%/+40.8%/+43.7%，当季收入表现大致稳定，盈利增速显著提升仍得益于内部挖潜。
    弱市背景下积极推进渠道优化，虽导致销售短期承压但有助于长远发展，而难能可贵的是，强大的直营基础仍拉动综合收入略有增长。上半年家纺终端销售仍比较低迷，公司积极推进渠道优化（门店总数净减少223 家至1792家，其中，直营店净减少18 家至548 家，加盟店净减少205 家至1244 家）；虽然关店给销售端带来短期压力，但渠道优化有助于长远发展，当需求复苏时，公司可顺势重启开店，这给长远业绩带来更大的弹性；而难能可贵的是，在渠道大幅精简的背景下，强大的直营基础仍拉动综合收入+1%，分渠道看，线下直营表现较好（有促销拉动），加盟仍有下降，电商持平左右。
    费用控制及理财收入等内部挖潜举措显著提振盈利表现。弱市背景下公司产品价格体系有下调，并且终端促销压力仍较大，上半年综合毛利率同比持平（52%）；但费用控制效果明显，销售/管理/财务费率同比分别下降0.35/0.31/0.91PCT，并且理财产品收入拉动投资收益同比增加近1100 万，内部挖潜举措显著提振盈利表现，上半年净利增幅明显高于收入。客观而言，内部挖潜总有一个极限，节流对业绩的贡献不具备持续性，但并不是每个企业都可以节流，这在一定程度上也彰显了公司强大的管理能力。