2014 年12 月，公司与克山公司的母公司INTERNATIONAL MINERAL RESOURCES II B.V.（简称“IMR 公司”）签署《投资备忘录》，初步确定交易对价为4 亿美元；2015 年3 月，公司与IMR 公司签署《框架协议》，将收购交易对价调整为3.5 亿美元；经过公司与IMR 公司协商对《框架协议》进行修订补充和对价调整，最终的交易对价调整为3.4 亿美元，按照目前克山公司剩余可采储量1.1 亿桶计算，收购价格折合3.1 美元/桶。
    克山公司的成功收购夯实了公司未来扩大产量的基础。克山公司拥有滨里海盆地合计211 平方公里的3 个区块100%开采权益，并已获得哈萨克斯坦政府批准的开发许可证。本次收购极大提升了公司的油气资产储备，合计可采储量从1.1 亿桶增加到2.2 亿桶，2014 年至今产量为157 万桶（截止6 月在产井为24 口），增加了公司未来将储量转化为产量和利润的能力。
    尽管交易完成时间略晚于我们预期（7 月），但未来随着公司对克山公司的油田地质条件认识的深入以及对油田地面工程建设的投入，克山公司油田有望快速实现储量升级和增产。
    我们再次强调：公司是A 股油气领域“一带一路”最佳标的。维持公司2015-2017 年EPS（转增摊薄后）分别为0.31、0.71 和0.88 元的预测，公司目前股价为10.77 元，对应15-17 年PE 为35、15 和12 倍，维持“买入”评级，目标价为19 元。