点评
    1. 中报业绩增长符合市场预期。
    报告期内，公司实现营业收入1.180 亿元，比上年同期增长11.87%；营业利润5,791.58 万元，同比增长40.71%；归属于上市公司普通股股东的净利润5,133.38 万元，同比增长30.49%；扣非后属上市公司普通股股东净利润4,851.37万元，同比增长36.37%；每股收益0.32 元，同比增长28%。我们认为，公司积极扩大产能规模和多方式继续扩大销售覆盖面带动营收持续稳定增长；公司独家粉尘螨滴剂在药品集中采购招标中议价优势和创新药物的高附加值优势明显，同时具备创新药物的高附加值优势，成为盈利水平持续高增长的驱动力。
    2015 年度，公司总体经营目标为：预计实现营业收入3 亿元，实现净利润1.3亿元。报告期内，公司营业收入1.18 亿占年度经营计划营业收入的39.26%；实现归属母公司所有者的净利润占年度经营计划净利润的39.49%。由于过敏性鼻炎等过敏性疾病的发病高峰主要在9-10 月，因此主力品种粉尘螨滴剂销售旺季在3 季度，一般下半年销售量是上半年的1.5 倍，公司有望圆满完成2015 年度目标。
    2. 粉尘螨滴剂销量较上年增长11.98%，毛利率略有下降。
    “粉尘螨滴剂”是公司的主导产品，占报告期内营业收入的比重为98.48%；营收同比增加11.98%，较去年同期24.04%增速放缓；毛利率为94.68%，较去年同期下降1.25%；我们认为，随着公司建立起基本覆盖全国各省份的营销网络和市场推广工作的不断加强，粉尘螨滴剂销量从高速增长期逐渐过渡到平稳增长期。报告期内粉尘螨滴剂营业成本较去年同期增加46.19%，原因是增值税税率变更等因素导致材料入库成本增加及人工成本上升。