上半年公司宾馆酒店服务业实现收入9763.46 万元，同比增15.78%，毛利率11.77%，较去年同期提高8.87 个百分点。上半年公司实现总收入4.68 亿元，同比增10.77%，综合毛利率39.44%，同比降1.9 个百分点；三项期间费用同比增9.53%，职工薪酬及利息支出增加较快。
    综合毛利率的下降以及相关管理、财务费用的增加，导致公司2015年上半年净利润仅实现略增。
    投资建议：
    看好公司未来发展，维持“谨慎增持”评级
    公司以原有业务为基础，不断完善智慧旅游服务体系，围绕打造“大峨眉国际旅游区”，积极推进洪雅相关项目建设，加快构建“成都—乐山大佛—峨眉山—洪雅柳江—眉山”的双向精品文化旅游线路，形成游客东进西出和西进东出的旅游大环线，推动“大峨眉”区域旅游人数的快速增长；未来柳江古镇的建设，将打造养生求寿特色，推动公司向休闲度假旅游转型。此外，公司国企改革预期仍在，我们仍看好公司未来发展。预计公司2015 年、2016 年每股收益为0.40 元和0.51元，对应动态市盈率分别为30.25 倍和23.90 倍；维持其“谨慎增持”评级。