2015 年8 月1 日，公司重大资产重组获批，将以股票加现金合计15.8 亿元收购智诚光学（保护玻璃）、富强科技（工业4.0）、德乐科技（手机分销商）3 家公司全部股权，三家公司合计承诺2015~2017 年净利润2.2 亿、2.61 亿、3.14 亿，实际2014 年净利润合计1 亿，相当于胜利精密2014 年净利润的70%。
    富强科技：优质工业4.0 企业，高成长可期。公告显示，富强目前90%以上营收来自广达电脑，主要提供其智能手表产线的自动化组装与检测设备，某些设备1 台即可替代掉60 位人工。同时，各类设备通过定制的通讯协议和质量管理系统联网，实时监控、反馈产线数据，是典型的工业4.0 模式。2014 年富强毛利率61%，远高于A 股各工业4.0 公司，竞争力显著。富强承诺2015~2017 年净利润1 亿、1.2 亿、1.44 亿，而公司重组公告显示富强目前在手订单已接近完成业绩承诺。
    消费电子工业4.0 升级有望带来300 亿元/年相关采购额。产业调研显示，全球以富士康、和硕、广达为代表的消费电子代工厂有望自明年起启动大规模的工业4.0 升级，从而可带来每年300 亿元的自动化采购需求。而目前该领域的主要供应商都集中于大陆和台湾，其中富强规模约在第5~10名，但我们认为随着富强倚靠A 股资本的优势逐步显现，有望在未来实现赶超。
    内生增长有压力也有期待。首先，公司本业面对的TV 和笔记本市场仍有持续萎缩的风险，且结构件行业技术壁垒低，竞争激烈，利润很薄，但同时，公司受益大客户联想带动，有望超越行业保持一定程度增长。其次，公司减反射镀膜技术在国内较为领先，减反射玻璃能明显提升移动终端屏幕显示效果，行业前景乐观。第三，公司还新布局了金属外观件业务，目前已有CNC 1000 余台（全进口），处于客户开拓阶段，也值得期待。
    风险因素。新业务拓展不达预期、业绩承诺不达预期的风险等。
    盈利预测、估值及投资评级。我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 为0.27/0.53/0.68 元，结合工业4.0、苹果供应链可比公司估值，给予2016年35 倍PE，目标价18.5 元，首次给予“增持”评级。