评论：
    1、收购澳大利亚最大连锁眼科医院，医疗健康转型终落地
    Vision是澳大利亚最大的连锁眼科医院，在澳大利亚拥有14家专业眼科医院、9家先进的日间手术中心，6家激光眼科手术中心。提供眼科相关的服务、专科护理以及手术，包括专业的眼科保健，角膜手术、屈光手术、白内障手术、青光眼治疗和手术, 治疗黄斑变性等。Vision眼科医疗诊断和治疗水平全球领先，其中白内障相关医疗技术更处于世界顶尖水平，此次收购将推动公司专科医疗业务的发展，加快公司引进国外先进医疗管理经验和技术的步伐，同时我们认为依托此次收购，公司有望加速收购兼并，进一步加快医疗健康业务拓展步伐。
    以当前澳元兑人民币4.5元的汇率算，Vision14年实现营收4.98亿元，净利润5944.95万元，净资产3.58亿元，收购价对应PE12.8倍，PB2.1倍，以14年净利润为基，预计对公司业绩贡献约3%。
    2、公司执行力强，在手现金充足，医疗健康业务有望进一步发展
    此次收购进一步彰显公司超强执行力。过去3年，公司凭借强大执行力连续收购承达、港源以及梁志天设计，顺利开拓内装市场；15年初提出进军医疗健康市场，7月上旬即与正峰集团在医疗健康领域结为战略合作伙伴，在7月底又收购了Vision的19.99%股份；同时公司在手资金充足，14年在手现金达24.95亿元，此外，公司获准发行14亿中期票据，首期7亿将用于资本运作以及偿还债务。我们相信在下半年公司在医疗健康方面仍将有进一步进展。
    3、政策大力支持，医疗市场发展快，医疗健康空间大
    随着新医改的深入，医改政策积极引导社会资金介入医疗行业，恰逢政府大力推行PPP模式，社会资本参与公立医院改制的政策窗口正逐渐开启。在人口老龄化、人均收入的提高与政府医疗改革和大力投入等因素的驱动下，医疗市场发展快，09年医改后我国医疗支出CAGR为16.6%，预计未来仍保持10%以上增长。
    4、主业反转，医疗健康转型落地，维持“强烈推荐-A”评级
    主业反转明确，医疗健康转型落地，后续医疗健康布局有望加速，且公司目前股价仍低于增发价13.92元。预计15、16年EPS为0.41与0.54元，对应PE为32.1与24.5倍，维持“强烈推荐-A”评级。
    5、风险提示：业绩低于预期，医疗健康业务未及预期，回款风险