特高压项目得到认可，推进进度进入快车道。12条特高压线路被纳入国家治理大气污染通道之后，今年上半年国内已新批两条直流特高压线路，预计下半年还有三条新线将获批。公司仅直流业务（换流阀、控制保护）就有30亿订单，与特高压相关的业务预计能到50亿。就特高压项目周期一般2年而言，根据其收入确认规则1-4-4-1的比例，其该部分业务业绩将主要体现在16年。 
    新电改落地，配网市场和业务有望回暖。2014年底，"新电改"方案终于获得原则性通过，电网企业"吃差价"垄断盈利模式将发生变化，网售分开、引入多种售电主体的方案得到确认。国家电网最担心的"输配分离"并未发生，对于配电业务发展来说应该是积极因素。近年来配电始终"雷声大雨点小"的状况应能得到改善，大规模建设预计会在十三五期间逐步展开。此类相关业务在明年应该会有较大改善。 
    电动汽车充换电业务技术领先且具备较强竞争力。公司充换电技术储备非常充足，资产注入后拥有变压器、开关、监控、充电、储能、换电机器人在内的充换电站整体解决方案。14年5月国网宣布放开充电桩领域，自身仅专注高速公路充电网络建设，公司充电桩业务会受到一定的影响，但充电站方面仍然具备极强的先发优势，在高速公路充电站占据约50%的市场份额。 
    盈利预测：预计2015-2017年EPS 分别为1.02、1.32和1.69元，对应动态PE 为23倍、18倍和14倍，维持公司"增持"评级。
    风险提示：关于特高压项目争议仍存，审批、环评、立项、开工都有可能出现延期，收入确认会更加滞后；配网全面铺开需要较长时间，建设初期应仅为重点城市试点，仍然会存在投资不达市场预期的风险；电动汽车整车的销量可能不达预期，导致相应充电设备建设的推进力度会比预想弱。