此外，公司预计前三季度净利润同比增长30%~50%，达到1.59~1.83 亿元。
    工业&运维业务高增，毛利率稳中有升。公司核心业务环境监测系统CEMS 上半年收入同比增24.8%，增速相对不高或与基数较大及季节结算因素有关，鉴于订单饱满预计全年仍有望达40%左右；工业过程分析（+114.2%）及改造运营（+48.4%）业务呈现快速增长态势。上半年多项业务毛利率稳中有升，综合来看同比提高4.3 个百分点至46.2%，期间费用率同比升3.7 个百分点至19.0%，主要是人员增加及业务拓展所致。
    公司应收账款总体稳定，二季度末小幅攀升至3.60 亿元。上半年公司经营性现金流净额达到0.32 亿元，同比（0.15 亿元）延续改善态势，表明资金回笼情况较好。
    智慧环保+大数据持续落子，并购增强技术优势。公司不断尝试业务模式创新，智慧环保+大数据领域持续落子。2014 年参股智慧环保领先企业思路创新20%股份，并中标大同市环保信息化平台一期项目；2015 年2 月，参股北京长能环境大数据，致力为公众提供互联网环境数据服务，软硬件有效结合并基于大数据分析服务型产品进一步践行模式创新值得期待。此外，公司通过不断并购完善产品线并增强技术优势，2015 年6 月以1,567 万元获英国KORE 公司51%股权，快速切入质谱仪高端领域，在VOCs 治理领域有望实现良好协同；2015 年7 月，以3,122 万元收购吉美来44%股权，在空气质量监测领域形成战略合作，预计后续外延发展战略将不断强化。
    运维服务前景广阔，综合解决方案助力成长。环境监测第三方运维需求不断兴起并将形成持续稳定收入来源，公司在国内设立54 处营销和技术服务中心，配备近500 名专业人员，推动该业务近年来保持较高增速，未来在送检、现场比对、现场检查等领域业务有望进一步拓展。此外，公司在综合环境治理领域实现重要突破，2015 年6 月通过控股子公司青海晟雪（持股比例60%）与中电加美联合中标“海东市乐都区污水处理厂PPP 项目”（14,263 万元）从而实现产业链延伸，预计未来将以投资合作等多种形式布局环境治理业务，实现监测与治理更好联动，有望以PPP 模式参与顶层设计等形式为客户提供环境综合解决方案并形成新的利润增长点。
    风险提示。订单获取、新产品拓展低于预期；应收账款压力等。
    维持“买入”评级。鉴于业绩符合预期，维持2015~2017 年0.49/0.66/0.86元盈利预测不变，目前股价对应P/E 为56/42/32 倍。综合考虑未来烟气监测主业及运维服务保持较高增速、智慧环保及大数据持续布局、综合环境治理订单弹性较大等因素，而员工持股价格（27.43 元）提供足够安全边际，参考可比公司估值水平，给予2016 年50 倍P/E，对应目标价33元，维持“买入”评级。