近年随着涤纶工业丝景气回稳以及产品结构优化，公司业绩进入上升通道，2014 年实现营业收入22.86 亿元，净利润1.44 亿元。
    领军涤纶车用丝，产能释放将带动业绩快速增长。公司在涤纶车用丝领域具备突出的技术、管理和客户优势，构建高进入壁垒。近年公司产品结构持续调整，差异化涤纶车用丝业务占比稳步提高，且产品供不应求。后续公司车用丝产能集中投放，将带动业绩快速增长。此外，帘子布业务随着海外企业认证推进，销量不断扩大，盈利水平可望稳步提升；而天花膜、塑木地板等高附加值新品推广成为其新的增长点。
    战略聚焦三大核心领域，推动内生+外延双向发展。中长期看，公司将围绕现有产品及客户，战略聚焦汽车安全、广告材料和新材料三大领域，打开长期发展空间。根据发展战略，公司除了继续推进高端产品开发和海外客户合作外，未来在上述三大领域内的战略投资布局也成为重要关注点。
    而公司拟建立智能试验工厂，有利于提升生产和研发效率、降低成本、提高公司制造水平，符合战略发展要求。
    上调评级至“买入”。我们维持公司2015 年EPS 为0.54 元的预测，同时考虑到海利得涤纶车用丝快速发展的良好势头以及新产能的投放，上调2016~2017 年 EPS 预测分别至0.71 和0.94 元，当前股价对应2015-2017年PE 分别为19.4、14.8 和11.2 倍。结合公司现有业务良好的发展前景以及在三大领域内持续拓展的成长空间，我们上调公司投资评级至“买入”。
    风险提示：下游行业需求低迷的风险；产品推广进展慢于预期的风险。