公司2014 年完成借壳，2015 年上半年实现营收51.38 亿，同比下降4.27%，扣非后归属于母公司所有者净利润2.47 亿元。资产重组时，公司承诺2015 年扣非后归属于所有者净利润不低于4.79 亿元，上半年实现利润承诺的52%。由于没有上年同期同口径可比数据，以下分析用环比分析。
    公司上半年盈利状况良好。公司上半年ROIC 为6.16%，总资本周转率为0.44，营运资本周转率为2.66，净利率为4.86%，盈利能力良好。
    新签订单饱满，未来营收增速有望加快。2 季度单季公司实现营收34.68 亿，环比增长107.68%，单季净利润1.67 亿，环比增长105.46%，收入增速增长明显。我们将预收款和订单作为收入的前瞻指标，上半年公司预收款22.8 亿元，较一季度环比增长47%，公司上半年新签合同接近100 亿元，年初在手订单300 亿，过去几年每年新签合同保持在120 亿以上规模，未来收入有望加速增长。
    现金流情况良好。2015 年上半年公司经营性现金流净额2.88 亿元，收现比为92.16%。
    毛利率环比提升，费用率下降。公司上半年毛利率水平11.73%，环比一季度上升0.67 个百分点，期间费用率为3.32%，环比一季度下降1 个百分点。
    公司上半年做了增发预案，围绕一带一路、PPP、3D 金属打印不断增强竞争力。（1）公司拟以14.31元向8 名对象发行股票，共募集26 亿元资金用于补充流动资金，其中向大股东的全资子公司中钢资产发行约3 亿元，向祥瑞计划发行1.55 亿元，其委托人为公司114 名高层管理人员。（2）上半年新签海外订单超过66 亿元，创历史新高，同时开始筹建俄罗斯、印尼、埃及、阿尔及利亚公司，进一步完善“一带一路”市场布局。（3）国内市场除钢铁业务客户外，在煤炭行业煤电工程、煤焦化工工程的总承包、PPP 业务拓展方面也取得了一定成果。（4）积极推进金属增材制造（3D 打印）项目建设，完成武汉天昱智能制造有限公司工商注册，产品开发及相关资质申请工作有序开展。
    股价表现的催化剂：海外或国内PPP 项目签订大订单；环保或3D 打印等新业务取得新突破。