目前公司在手订单约是14 年营业收入的2.8 倍，订单充沛，未来业绩有保障。
    一带一路后起之秀，国际工程业务有望大幅增长。“走出去”战略是国家政治和经济发展的双重需要，政策支持+国家优惠信贷，海外工程总包将迎来较好的发展机遇。
    公司海外业务收入占比36.38%，已布局多个海外“一带一路”国家，其中比较重要的有澳大利亚、土耳其、印度和伊朗等，预计15 年公司海外业务有望大幅增长；环保业务蓄势待发，将成为新的增长点。中钢天澄（中钢设备持有53.33%股权)主要从事节能环保、新能源开发，自13 年来扭亏为盈，14 实现利润总额716 万元，公司精耕大气污染控制、固废处理和清洁能源及工业节能等节能环保领域，项目经验丰富，资质齐全，技术和研发实力出众，预计未来环保业务盈利能力有望大幅提升。
    转型3D 打印+PPP 正当时。公司积极谋求转型，降低对钢铁行业依赖度，利用自身在金属材料工程领域的资源优势，联合国内知名高校科研团队，共同开发金属增材制造、智能制造相关产业；融资能力强+政府关系出众的国企，未来有望显著受益PPP 行业发展。
    集团、高管参与定增，彰显未来发展信心。本次非公开发行A 股数量为1.82 亿股，发行价格14.31 元/股，共计募集资金26 亿元，主要用于补充流动性，其中，实际控制人中钢集团认购金额3 亿元；高管员工通过祥瑞计划认购1.55 亿元。我们认为通过本次非公开发行，实现公司核心管理团队持股，发展动力强劲，集团参与定增，彰显未来发展信心。
    盈利预测：我们预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.81、1.01 和1.25 元，给予15 年35-40 倍动态市盈率，合理价值区间为28.42-32.48 元，维持“买入”投资评级。
    不确定性因素。经济下滑风险；订单推迟风险；回款风险。