15 年至今公布的重大经营合同已达98 亿，按照这个趋势，预计2015 年新签订单量将达到200 亿，未来几年有望超过每年200亿。在手合同也将大幅增加。由于订单到执行需要一定的时间，预计14、15 年新签订单会在17 年转化为公司收入，17 年的收入有望得到大幅提高。
    另外，公司通过市场竞争获得合同，业主有资金支持，基本没有垫资项目。
    拓展非钢业务有先发优势，参股CUDECO 存在升值空间
    公司进军多元化业务拥有优势。冶金虽然是开放领域，但是门槛比较高，技术复杂，因此公司从冶金领域转投其他领域比较容易。公司是澳洲CUDECO 铜矿公司的第三大股东，根据预测，该项目顺利投产后，每年产6 万吨精铜，股价存在上升空间。
    公司海外业务毛利高、订单大，未来毛利率有望逐步提升借控股子公司布局环保领域，合作探索军工3D 打印领域投资建议
    公司作为冶金工程行业的龙头公司，近年在非冶金工程领域和海外业务上都进行了深入的探索，预计未来几年会进一步在公司收入和毛利率上体现出来。另外，公司的三年期定增彰显了管理层上下对公司未来发展的信心，在3D 打印领域和PPP 领域的探索也有助于提升公司的估值。我们预计公司在2015、2016、2017 年主营业务收入为123 亿、160 亿、208 亿，摊薄后EPS 为0.83、1.15、1.58 元每股（暂不考虑增发影响）。首次给予“买入”评级。
    风险提示
    海外订单落地速度不及预期，国内钢铁行业景气程度持续下行。