预计公司 2015-17 年 EPS为0.39/0.50/0.65 元。互联网金融行业可比公司估值为82 倍，考虑公司在O2O 领域的独特卡位，我们给予一定估值溢价，目标价42.8 元。
    电子支付市场持续活跃，传统业务稳健增长。公司是金融POS 机设备商，客户包括中、建、交、招等国内主流商行，银联商务、通联支付等第三方机构，腾讯、阿里巴巴等互联网公司。14 年全国联网POS机具1594 万台，增速超过30%，但入网商户占比尚不足20%，行业成长天花板尚远。考虑移动互联网高速发展带动的第三方支付机构设备需求提升，公司传统业务有望维持30%-40%的收入增速。
    拥抱移动互联网，深化“终端+互联网+金融+大数据”战略布局。POS机是O2O 的一个重要环节，公司将以此为切入点，针对商户的需求建设应用分发平台，实现线下客户向线上客户的转移，提升粘性，进而延伸到交易的全流程，打造自有的生态圈。未来将基于平台积累的商户经营数据以及消费者消费信息，发展大数据服务、征信服务以及互联网金融服务，向互联网企业转型。
    大股东增持传递积极信号，公司长期发展可期。公司管理层计划于15 年7 月10 日起6 个月内增持公司股票，金额不超过2960 万元。
    公司大股东于危难时刻增持，不仅向市场表明公司对股价负责任的态度，更传递了对自身发展的强烈和坚定信心，公司长期发展值得期待。
    风险提示：行业竞争风险、新业务拓展风险。