2、公司以成为全球一流的云服务公司为战略目标，在巩固现有市场地位的基础上，横向扩展海外市场，深化实施国际化战略；纵向升级产品线，以面向家庭用户的“社区云”平台和面向政企用户的“私有云服务”两大业务形态为重点，全面战略升级进入云计算领域。3、报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为2,492 万元，去年同期为3,376.29 万元。
    对此，我们点评如下：
    评论：
    业绩超出市场预期，公司基石业务CDN 稳健高成长可持续
    按照业绩预告中位数测算，公司二季度单季度净利润约为1.93 亿元，同比增长约67%，环比上季度增长47%，同比增长72%；扣非后上半年业绩增长89%。公司CDN 业务市场竞争力进一步凸显，业务收入继续保持较好增长，同时，受益于产品结构优化及规模化效应，毛利率同比稳步提升。预期其二季度单季收入环比亦实现高速增长。
    公司CDN 行业龙头地位已然稳固，份额持续增长
    公司自2014 年成为CDN 行业的龙头，完成了从市场挑战者到市场领导者的转变，充分证明其在平台技术、运营效率、新产品推广上的领先优势。也率先在CDN 行业吹响全面拓展云计算战略的号角，预期未来公司的收入和业绩增速将会持续高于CDN 行业整体增速，进一步加大领先优势。
    公司启动全面云计算战略，成为未来重要增长点
    公司全面启动其差异化的云计算战略，进军云计算（云主机）、云存储、云分发、云安全等，并以云计算服务为中心，进入其第三次拓展创业阶段。公司首次创业主要经营分布式IDC 业务，成为当时国内分布式IDC 第一；第二次创业进入CDN 领域，已经成为了中国最大的CDN 供应商和全球第二大的CDN 供应商；第三次创业的云计算战略，从百亿规模的CDN 市场，突进千亿规模的云计算服务市场。
    内生为主，外延为辅，重点切入私有云服务、云安全、以及社区云服务
    公司避开目前市场竞争最为激烈尚无盈利模式的公有云，充分考虑公司的客户、渠道优势和技术积累，在领先的云分发的带动下，重点拓展中国政企客户对于私有云运维服务的需求和云安全需求；同时市场4K 视频、云游戏、在线教育等重度互联网应用开始启动，借助社区云服务，与外部内容和渠道资源战略合作或资本合作，逐步进入B2C 的市场，预期最终公司将建设3000 个社区节点，辐射中国绝大部分家庭客户，并为其提供服务。预期未来5 年，网宿科技的云计算收入有望达到百亿规模，达到与原有CDN 业务规模基本相当的水平。
    部署全球性CDN 网络，国际化收入有望每年翻倍增长
    借助中国互联网行业快速发展，网宿科技已经成为中国最大第三方CDN 服务商和全球第二大CDN 服务器，随着网宿科技的海外扩张加速，特别是CDN 渗透率目前较低的亚非拉和东欧地区的拓张，与中国互联网企业走出去战略相互协同，业务上与Akamai 竞合，大力发展海外互联网公司业务，公司有望冲击全球CDN 龙头位置。
    随着运营商加强流量经营，网宿流量经营平台有望加速启动
    随着政府要求运营商做好“提网速、降资费”的要求，运营商进行流量经营的动力增加，网宿科技流量经营平台有望在更多的运营商省份落地。
    风险因素：
    CDN 恶性价格竞争；运营商CDN 政策变化造成负面影响。
    投资建议：
    公司业务从百亿规模级别的CDN 市场逐步拓展到广阔的万亿级别的云计算领域，并专注于与自身客户资源、渠道和技术积累深厚的社区云服务和私有云服务，形成具有差异化的竞争优势，同时借助社区云服务开始尝试B2C 商业模式，面对最终用户并提升价值。海外CDN业务加快拓展，我们认为网宿全球CDN业务规模将会逐步追赶全球领先企业AKAMAI，综合考虑公司的CDN 业务、云计算业务和流量经营平台业务的价值，公司未来有望成为超百亿收入超千亿市值的互联网卖“铲”巨头。我们维持2015/2016/2017 年的EPS 预测为1.05/1.76/2.77 元，维持目标价89.75 元，维持“买入”评级。