显示技术升级和内容搭建将成为黑电企业的两大竞争重点未来电视行业的竞争既包括显示技术的竞争，也包括上游内容的搭建。
    长期来看，显示技术的持续升级有助于提升硬件公司的竞争力和盈利，但这并不意味着可以替代在内容方面的投入和建设。海信于2014 年初推出采用了多分区独立背光控制和Hiview 画境引擎技术的ULED 产品，着力提高对比度，未来计划叠加量子点技术以提高色域，进一步改善画质。ULED产品的售价和毛利率均高于普通LED 电视，目前占公司销售额约8%，公司计划将其占比提升到10-15%，将有助于提高公司的收入、毛利率和盈利。
    看好公司向上游延伸的转型方向
    由于广电监管政策要求电视不得直接接入公共互联网，使得硬件厂商有机会向上游延伸到用户运营环节，一方面提升产业链地位，保障分成比例，且投入较小，风险较可控；另一方面，对比手游和电影行业，运营在产业链中具有相当重要的地位；如果运营得当，也不排除继续向上游延伸的可能。海信对于行业发展方向有清晰的认识，执行力强，且凭借较高的硬件份额具有良好的用户基础，是业内最有希望转型成功的企业之一。
    盈利预测和投资建议
    预计公司2015-2017 年EPS 为1.20、1.39、1.67 元，同比增长12%、16%、21%。目前市值为210 亿元，对应2015 年估值为13.4 倍，从前期高点回调超过55%，进一步提供安全边际。维持买入评级。
    风险提示：资本运作进度低于预期，运营业务推进速度低于预期。