展望全年，我们认为公司的销量压力犹存，但官方指导价的下调对下半年销量仍有一定的提振作用，仍然维持上海通用全年181万辆（+5%）、上海大众186万辆（+8%）的预测不变。 自主品牌：2015年仍然不容乐观，公司下调目标销量 
    由于没有新产品上市以及在SUV的推出速度上大幅落后于其他自主品牌，公司自主品牌销量上半年下滑33%左右；受此影响，公司近日已将自主品牌的全年销量目标由24万辆下调至19万辆，但仍然高于我们14万辆的预测；考虑到销量的大幅下滑、研发/采购成本居高不下，我们预计公司今年自主品牌的亏损幅度可能有所扩大。 估值：维持"买入"评级，目标价32元 
    我们认为公司今年在销售方面面临的不利因素已经被疲弱的股价所反应，当前股价对应2015E PE为8.5x，相对于行业平均12x PE低30%左右，股息收益率为6.0%，维持"买入"评级；我们的目标价是基于2015E 12x PE 得出。