>> 申万宏源-大北农(002385)落地能力强,不愧为农业互联网龙头,估值修复约40%空间-150701
| 上传日期: |
2015/7/2 |
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来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
宫衍海,赵金厚 |
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平台上养殖户数量从1 月的117 户上升到6 月的3312 户,增长10 倍以上,平均每户200多头母猪。 金融板块因市场行情及合作伙伴原因,推广略低于一点预期,但已实现盈利。农户宝方面,累计充值额50 亿元,静态量额16-17 亿元,基本符合预期。金融业务方面,贷款:由于1-4 月猪价仍然低迷,养殖户大面积亏损,公司放贷稍显谨慎。上半年,农信贷则以项目运营模式,放贷3000 万元。我们预计,农信贷15 年全年放贷4-5 亿元;下半年开始的农户+经销商的农农贷估计1-2 亿元。上半年农信贷这块有望已实现盈利。 下半年主要的四大工作: 1)猪联网:抓流量,做大数据。一方面,通过已有猪场的示范效应,进一步“黏住”现有猪场,拓展新猪场资源。公司现有三个团队:农信自己的团队,引导推介培训的作用,有30-40 人;财务人员(已改名养殖咨询顾问师):300 多人,分布在每个业务单元区;最核心的还是业务团队(对经销商和对猪场两条战队,其中,猪场业务团队4000 人,一部分是经销商转化来的)。目前,大部分农户已经尝到猪联网对养殖业务提升效率的帮助,所以数据录入的规范性、真实性和持续性提高很多。另一方面,粘了这么多猪,到年底3000万头商品猪和5000 多户农户,公司若再联合温氏集团(参与定增),会夯实大数据的挖掘工作,农户补栏积极性调查、猪场疫情监测网的数据惠更全面并更有效的反映真实情况,未来也会着手考虑大数据变现的问题。 2)揽人才,强激励。公司从BAT 和京东等互联网龙头企业招揽人才,组建成立了大北农农信研究院;招聘农信金融总架构师,曾有支付宝、百度等企业的从业经验,后续会在股权激励上加强对人才的吸引能力。
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