公司布局项目培育尚需时间，维持2015/16 年EPS 0.22/0.27 元预测，考虑公司停牌期较长，补涨需求明显，且公司品牌化周边休闲游布局著加速，采取谨慎原则，给予公司略低于行业平均的5.5x PB，上调目标价至35.49 元，增持。
    收购及募资方案：公司拟以18.58 元/股发行1.18 亿股及支付2.97 亿元向蓝森环保等8 家企业以及其他自然人购买枫彩生态100%股权，同时公司以18.58 元/股非公开发行5274 万股募集9.8 亿配套资金，用以支付现金交易对价、偿还银行贷款、补充流动资金及投资开发各景区“三特营地”项目；方案仍需公司股东大会及证监会批准。
    全国布局业态已成，资源价值将显：①华山触底或企稳回升，梵净山、猴岛将成重要增长点；②培育期项目交通环境改善将加速培育。
    ③全国布局加速，新增项目资源优势独特，符合周边游趋势。
    风险提示：增发方案的审批风险，募投项目进展低于预期的风险。