2、军工订单是超预期突破，但这只是开始：公司在积累了突出的海缆生产实力后，积极突破市场壁垒，截止去年积累了较多的国内大小订单，终于此次第一次超预期突破了国防军工市场，并且这个市场前景广阔，我们预计未来该领域订单或将不断。 3、海外市场值得期待：随着公司海缆技术和生产实力的提升，在国内市场上公司开始不断获得订单，但公司不局限于此，目光远大，直指海外，正积极开拓海外市场，我们认为，随着海外海缆需求的增长和公司海缆实力逐步得到证明，公司的海外市场值得期待！    
报告正文
    中长期看，主营持续快速改善，增发及奖励基金调动公司积极性，海外业务借力"一带一路"+战略转型移动互联网将推动公司重启快速增长轨道
    一、 主营方面，光棒利润持续释放、电力电缆和通信线缆快速扩张、海缆逐步突破等将推动公司业绩持续改善；
    首先，传统主营方面，国内光棒反倾销为行业企稳回升奠定了基础，公司光纤光缆接单量受益行业需求增长而增加，同时光棒620吨项目增强了公司产业链一体化核心竞争力，并为公司在全球新兴市场快速扩张奠定坚实基础。同时，电力电缆、铁路信号缆受国网和铁路建设拉动有望快速增长。
    其次，新产品方面，公司特种导线持续第一投标即获得第三名好成绩，未来有望持续快速快速增长；同时，海缆已有成熟的生产工艺，取得了UQJ认证和泰尔认证，经过前期导入，海缆已经有一定市场突破，此次中标军工业务更是超预期重大突破，我们预计未来将进一步扩大市场、快速增长，将为公司的中长期成长作重要支撑。
    二、 公司动力方面，公司奖励基金信托已经购买完公司股票奖励给员工，同时，公司增发将于明年上半年解禁，公司利益与二级市场非常一致。
    公司制定《奖励基金运用方案》，委托苏州信托在协议约定时间内择机用奖励基金购买本公司股票。目前第一期的5600万已经购买了公司股票，价格在14元-15元。我们认为，这一股权奖金基金计划的实施将股东利益和管理层利益绑定，将建立公司管理层的长效激励机制，调动公司核心骨干员工的积极性，推动公司快速发展。
    三、海外业务借力"一带一路"+战略转型移动互联网将推动公司重启快速增长轨道：
    1、大力发展海外市场是公司的重要战略，通过收购电信国脉（具备工程总包一级资质和系统集成甲级资质），公司将进入工程总包领域，从硬件制造商升级为系统综合解决方案服务商，并与其在海外10多个国家的业务经验想结合，进一步推动公司海外借力"一带一路"战略、实现海外业务快速发展。
    2、战略转型移动互联网/大数据/物联网是公司制定的确定性重大战略，因此，尽管公司宣告收购挖金客信息失败，但是仍将沿着这个方向继续进行转型的尝试，值得期待。
    3、基于海外"一带一路"战略+转型移动互联网战略，公司将继续进行外延式并购和投资，并不断丰富和延伸上述战略意图和业务形态，实现公司的可持续快速发展。
    盈利预测与投资建议：短期看，光棒利润持续释放、海缆和铁路信号缆快速增长等将推动公司业绩持续改善、恢复快速增长；同时，公司战略转型移动互联网/大数据/物联网将因为收购挖金客信息失败而变得更加迫切；中长期来看，海外业务将借力"一带一路"战略快速发展，战略转型移动互联网/大数据/物联网方向确定。因此，我们看好公司中长期发展，预计公司15-17年EPS为1.14元、1.46元、1.87元，重申"增持"评级。
    风险提示：行业竞争加剧、费用居高不下、转型失败