按照标的公司业绩承诺，可增加上市公司15-17 年净利润6860 万元、8616 万元和10799 万元。2015 年完成收购后净利润有望达到4.94 亿元，YOY+37%，全面摊薄后的每股收益1.08 元，较收购前可增厚约5%。
    按2015 年完成收购并表计算，预计公司2014-2015 年实现净利润3.60亿元和4.94 亿元，YOY+24%和YOY+37%，按发行后股本摊薄计算，2015 年EPS为1.08 元，P/E 为18 倍，给予“买入＂评级，目标价27 元（15 年25 倍）。
    8.34 亿对价收购电信国脉41%股权和掘金客信息100%股权：公司拟通过发行股份和支付现金的方式，收购电信国脉41%股权和挖金客信息100%股权，收购对价分别为40180 万元和43200 万元，合计83380 万元。公司针对两项收购案将以18.38 元的价格合计发行股份3083.55 万股，并支付26704 万元现金对价。按照两家公司2014 年的业绩承诺，本次收购PE 分别为16.75 倍和20.57 倍。
    发行股份募集配套资金2 亿元：同时公司拟以16.55 元的价格向不超过10 名特定投资者发行1208.46 万股股份，募集不超过2 亿元的配套资金，用于支付收购项目的现金对价。完成收购和配套募资后，公司总股本将由41375.64 万股最高增至45667.65 万股，增厚10.3%。
    业绩承诺：电信国脉原有股东承诺2014-2017 年实现净利润分别不低于5850 万元、8000 万元、9600 万元和11500 万元；挖金客信息原有股东承诺2014-2017 年实现净利润分别不低于2100 万元、3600 万元、4680万元和6084 万元。完成收购后，可增加上市公司2014-2017 年净利润4499 万元、6860 万元、8616 万元和10799 万元。按我们之前预测的2015年净利润计算可增厚约16.2%。
    电信国脉：公司拥有通信网络工程总承包壹级和通信信息网络系统集成甲级资质，主要业务是通信网络工程设计、施工维护和网络优化。公司与三大电信运营商和华为、中兴、诺西等设备制造商有着良好的合作关系，并曾在海外多个国家承接项目。
    挖金客信息：公司提供移动互联网内容和产品的分销渠道、媒体营销与运营的综合服务提供商，主要为移动互联娱乐产品提供开发、发行、推广和计费服务。通过自有的斑马网和手机APP 为游戏等移动应用提供营销服务，获得广告收入。公司与电信运营商下属内容基地和计费平台合作，通过小额支付的方式由运营商计量和代收后，按一定的分成比例实现收入分成。
    完成收购后 2015 年业绩增速将明显提升：国内公司是国内规模最大、产业链最为完整的综合性线缆生产企业之一，光纤光缆业务排名前三。
    在巩固原有业务和国内市场的同时，积极实施国际化战略，并通过外延式扩张积极布局新兴战略产业。本次收购完成后，公司与标的公司的业务可实现优势互补，公司由生产制造企业向系统解决方案和信息服务业转型，并于推动公司海外业务发展。我们预计公司2014 年全年净利润为3.6 亿元，YOY+24%。2015 年完成收购后净利润有望达到4.94 亿元，YOY+37%，每股收益1.08 元，较收购前可增厚约5%。
    盈利预测：我们预计公司2014-2015 年实现净利润3.60 亿元和4.94 亿元，YOY+24%和YOY+37%，按发行后股本摊薄计算，2015 年EPS 为1.08元，P/E 为18 倍。