公司核心业务维持稳健，目前股价所对应的15年股息收益率为4.4%今年以来公司核心的收费路桥业务维持稳健，15年前4个月沪宁高速公路的通行费收入同比增长0.4%，相比去年下半年每个单月的收入均同比下滑有了明显改善。我们预计未来几个月沪宁高速公路的通行费收入增速会继续提升，主要原因是我们预计宁常高速对沪宁高速的分流影响将会降低（15年前4个月宁常高速的通行费收入同比增长47%）。此外，上海迪斯尼乐园将于2016年初开园，对公司的收费路桥业务预计将有积极的推动作用。公司目前股价所对应的2015年股息收益率为4.4%。
    预计公路资产的注入将于近期完成，未来存更多收购的可能
    我们预计公司对于母公司的2项高速公路资产（宁常镇溧和锡宜）的收购有望在1-2个月内完成。我们对公司重新专注于核心的收费路桥业务表示认可。此外，我们认为公司在未来存在潜在可能收购更多的基础设施资产。
    估值：目标价9.40元，评级上调至“中性”
    我们的目标价9.40元是基于现金流贴现模型（WACC设为7.2%）得到的。我们认为公司目前估值已处于合理区间，因此将评级上调至“中性”。