公司 6月26日公告以1050 万美元购买以色列器械公司MST26.66%股份，将获得其核心产品AutoLap 在中国15 年的独家销售代理权。维持公司2015~2017 年EPS 0.61、0.76、0.92 元（未考虑器械代理增厚），维持增持评级，考虑到器械代理未来的业绩弹性，上调目标价至36 元。
    代理 AutoLap 将为公司带来明显业绩弹性。AutoLap 是一种腹腔镜定位装置，用于腹腔镜手术的成像引导，其技术来自以色列军方，具备高技术壁垒，相比其同类产品达芬奇手术系统，AutoLap 具备价格优势，有望在更多医院推广。市场空间测算：1）设备：预计国内医院对设备的需求量约1.5 万台；2）耗材：2014 年美国使用达芬奇完成的手术数量约45 万例，考虑到中国的人口基数以及AutoLap 的价格优势，预计国内的潜在市场空间为每年150~200 万例，对应耗材收入15~20 亿。公司未来将以低价投放设备占领市场，主要通过耗材盈利，预计能为上市公司带来明显的业绩弹性。
    公司新战略执行坚决，预计未来将持续推进。公司在2014 年报中首次提出向药品国际化和医疗器械转型的新战略，并成立相应投资基金，此次以色列项目在上半年即落地，彰显了公司管理层高效的执行力。我们预计未来公司将围绕医疗器械方向继续进行外延拓展，药品的国际化也将稳步推进。
    风险提示：新产品市场推广低于预期；器械产品市场推广低于预期。