我们认为，公司此次增持充分体现对公司持续经营能力及转型大农业战略的坚定信心。近期公司完成未来五年发展规划，明确公司转型大农业的决心并提出初步方案。这主要包括：推进经销平台向综合服务平台的转型升级；建立集作物营养、植保、机械化等于一体的研究示范中心；通过湖北农达介入规模种植、品牌种植；塑造新洋丰种植标准以介入农产品贸易环节等。通过其五年规划可以看出公司转型农业的雄心。我们持续看好新洋丰，并认为公司有望在大农业洗牌之际抢占先机。
    夯实基础，上下游两手硬，产业链微笑曲线已成。通过把控上游稀缺资源优化产能形成成本优势、通过推进以服务为中心的全国性营销网络建设是农资企业成长为行业龙头的核心要素，新洋丰两头占优，已经形成“微笑”优势。目前，新洋丰已经在湖北宜昌、钟祥、保康、四川雷波等地储备充足的磷矿资源，并大力储备与肥料相匹配煤炭资源，产品成本优势在行业内首屈一指。同时，公司注重销售网络建设和服务质量管理，在全国设立了22 个销售分公司，拥有经销商3000 家、零售商30000 多家，并建有一支现代化的农化服务队伍，以良好的“产品+服务”的方式赢得市场，市场的触角延伸至全国除西藏、台湾以外的所有省市自治区。
    跨境电商，牵手阿里村淘，推动经销商向服务平台转型。在夯实传统优势的同时，新洋丰近期与阿里强强联合，优势互补，通过“村淘”塑造农资电商新模式。我们认为，跨境电商更重要的是为新洋丰推进终端转型提供了良好的契机。借此机会，新洋丰开始推动经销商转型升级为“服务配送合伙人”，经销商料将逐步成为集“服务、仓储、物流、展示、培训、金融”为一体的综合服务大平台。与简单的功能重塑不同，此次新洋丰与经销商充分沟通，料将形成有效利益绑定，推动转型成功。
    风险因素：转型进程低于预期。
    盈利预测、估值及投资评级。我们认为公司基础夯实、发展战略清晰可期，伴随转型大农业业绩将迎来快速增长。我们维持公司2015/2016/2017 年EPS 预测为1.23/1.66/2.06 元，维持50 元目标价，维持“买入”评级。