评论：
    牵手阿里，线上村淘成卖肥新掌柜。此次新洋丰与阿里牵手历经近半年调研认证，双方互认存在强强联手的诸多理由。新洋丰肥料在阿里终端调查中显示需求量、认识度双高，且新洋丰的县级经销店可以转化为农资服务配送点，解决农资配送仓储问题。阿里做平台、做生态，有强大的互联网基因和快速复制能力以及丰富的农村线上商品资源以增加客户黏性，同时双方合作平台“阿里村淘”能解决零售网点及网上下单的问题，村淘店主经简单培训后可迅速转身卖肥大掌柜，与零售店形成有效互补。据悉，新洋丰产品将于19 日正式上线宣传，预计月底开始销售。
    经销商转型升级“服务配送合伙人”。传统复合肥销售中，经销商扮演着举足轻重的作用，也是利润占多者，电商平台的进入将让产业体系更新升级。新洋丰作为深耕渠道的农资龙头，在全国范围内有超过3000 家的代理商。开展农资电商业务为新洋丰将经销商升级为服务配送平台提供了最好的契机。但与简单的功能重塑不同，此次新洋丰与经销商充分沟通，计划将经销商转型升级为“服务配送合伙人”。此举与其他农资电商模式中厂商与经销商的关系有明显区别，预计能有效利益绑定，推动转型成功。
    “电商+服务”仅是第一步，转型大农业近期规划轮廓初现。“电商+服务”是新洋丰转型大农业的重要第一步，但其后期规划也在五年战略中初成框架。这主要包括：建立集作物营养、植保、机械化等于一体的研究示范中心，通过湖北农达介入规模种植，塑造新洋丰种植标准以介入农产品贸易环节。通过其五年规划可以看出公司转型农业的雄心。我们持续看好公司，并认为其有望在大农业洗牌之际抢占先机。
    风险因素：转型进程低于预期。
    维持“买入”评级，上调目标价至50 元。因新洋丰已完成定向增发，我们调整预测公司2015-2017 年EPS 分别为1.23/1.66/2.06 元（原未考虑定向增发的预测为1.23/1.56/1.80 元）。考虑到公司未来三年的高速增长和向大农业积极转型，我们给予公司行业平均估值水平40 倍，上调目标价至50 元。