对此，我们点评如下：评论：
    投资喜乐航，战略布局航空互联网
    根据公告，喜乐航是一家航空互联网技术开发与平台运营公司，致力于为航空商旅人群提供互联网服务。当前，公司为海航体系的独家航空互联网运营商，平均每天在130 多架客机、500 多条航线上配发智能终端和提供客舱网络连接；日均服务航旅人群6 万多人次；未来将专注于航空互联网建设和航空人群大数据开发。
    公司在度过前期的高投入期之后，已经逐步开始实现一定的商业回报。数据显示，2014年底喜乐航覆盖约134 架客机，年服务航旅人群2300 万人次，实现营收6656.67 万元，净利润1331.38 万元，首次实现盈利。公司计划，2015-2017 年末，业务覆盖客机数量分别达到350/550/800 架，年服务航旅人群将分别达到6000/9400/14000 亿人次，预计2016 年可实现约2700 万元的净利润。公司承诺， 2015-2016 年度营业收入分别不低于1.5/3 亿元。
    我们认为，此次投资是公司今年以来沿着"数字化"布局的又一进展，是公司入局航空互联网入口及营销领域的战略性投入。随着航空互联网技术的成熟和相关商业模式的探索推进，其商业价值也将逐步展现。此外，航空互联网领域带来的高端消费人群的行为偏好数据也将为公司的DMP平台和效果营销体系的打造提供有力的支撑，业务协同，从而实现价值的放大。
    整合旗下电商服务板块，积极谋求新三板挂牌上市
    同日，蓝色光标还公告称，拟对旗下电商营销服务板块进行重组，重组后将以博思瀚扬为平台进行股份制改造，并谋求在新三板挂牌。
    公司资料显示，博思瀚扬是国内最早从事零售终端营销服务的传播顾问公司之一。2014年，在博思瀚杨的基础之上，蓝色光标以自有资金收购北联伟业等三家电商代运营公司的部分股权，同时成立蓝标电商。整合之后的蓝标电商营销服务业务，将以全网运营、O2O平台，以及独具优势的跨境电商服务为三大主要核心，将确保蓝标电商能以创新整合的资源优化模式，为品牌提供优质电商服务。同时可以协助品牌企业寻求必要的战略投资及平台合作。
    2014年以来，公司以原有的品牌客户营销推广服务为切入点，积极开展电商业务拓展。公司目前拥有600个专业人士为品牌提供电商全渠道的经营服务，并给予自身强大的公告营销能力，为客户提供区别于当前市面上其他电商平台的差异化服务。
    我们认为，电商业务的整合是公司梳理内部业务板块和管理架构的一大进展，有助于公司理清现有的电商资源、完善自身的治理结构。随着治理完善和融资能力的提升，公司的电商业务规模有望进一步扩大，与其他业务之间的协同效应也将逐步展现，有望为公司的业绩增长提供新的亮点。
    蓝色光标：坚持"内生+外延"战略，双轮驱动提升价值
    价值链条，巩固竞争优势。有望抓住战略机遇，积极面向数字营销和跨国寻找合适的优质并购标的，不断完善自身服务之上，持续拓展业务范围，不断推进数字化转型。在我国消费升级、价值转移的大背景下，外延"并举的既定战略。在强化自有品牌、客户资源优势的基础+展潮流，继续坚持"内生将持续进入变革期。公司顺应发料风险因素：
    宏观经济系统风险；技术进步对营销冲击与颠覆风险；并购进程风险与并购整合业务的管理风险。
    盈利预测、估值及评级：
    受数字营销市场扩容和外延并表的影响，公司的营收增长预计良好；但另一方面，受业务拓展提速，公司营业成本也将会出现相应的增长，我们暂时维持公司2015-2017年EPS为0.41/0.58/0.75元的业绩预期。公司当前价18.65元，对应2015-2017年PE为45/32/25倍。
    多盟、亿动等顶级亿动营销公司的加盟将有助于公司转型升级的顺利推进和行业地位的持续攀升，综合考虑公司的当前的行业前景、业务进展和内生+外延商业模式清晰性，我们认为，公司原有业务市值空间为500亿元，多盟、亿动的加盟将为公司带来市值增量（两者预计将给公司2015年营收带来13.8亿元的增厚，依照10倍PS估值），合计市值空间638亿元，目标价33.04元，对应2015年PE为80倍，维持其"买入"评级。