其中核心产品为妊娠检测、传染病检测、毒品（药物滥用）检测，三者总共贡献2014 年的营业收入87%以上，新的增长点为慢性病检测，近三年来复合增长率达到35.69%。
    以技术为核心的高毛利发展模式。公司拥有专利93 项，产业化项目40 多项，获得《医疗器械生产许可证》及国外FDA 认证等140 余项，同时与国内诸多高校开展产学研究合作。
    公司2014 年毛利率为64.79%，远高于行业平均水平的50.33%。公司期间费用控制合理，稳定在39%左右，略微高于行业33%的平均水平。
    需求推动，科技进步，POCT 行业将迎来高速增长。传统疾病检测方法费用高，对操作人员专业技能要求高，重点医疗机构检疫超负荷运转供不应求，同时科技的进步又使快速诊断成为可能。我国POCT 目前市场规模为5.9 亿美元，但是最近几年复合增长率达22%，保守估计未来3 年可以保持20%以上的增速，2018 年市场大小可以达到189 亿美元。美日欧目前占据了90%的市场，进口替代仍然是未来几年的主题。
    募集资金项目：募集资金拟用9125 万元投向临床研究服务网络扩建项目，5637 万元药学研究中心扩建项目，4077 万元用于药物评价中心建设项目。本次扩建的临床研究服务网络项目总投资9,125.11 万元，其中建设投资5,276.65 万元，新增员工工资1,373.10 万元，铺底流动资金2,475.36 万元。
    风险揭示：研发周期长，有可能发生服务客户违约现象；药物研发涉及到参与患者的健康安全，有可能会陷入法律纠纷的风险。
    我们预计公司2015、2016、2017 年完全摊薄EPS 为1.45 元、1.90 元和2.52 元，结合公司成长性，参考医疗器械诊断试剂公司估值水平，给予2015 年70-75 倍PE，公司合理价格为101.5 元-108.8 元；目前发行价格为16 元，建议重点关注。
    特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。