二、公司看点：
    1、生长激素增长稳定，今年业绩持续向好
    公司的主导产品生长激素市场份额较大，除长春金赛占据半壁市场外，上海联合塞尔和公司所占份额最大。
    截至2014 年，我国国内样本医院生长激素市场约1.9 亿元，2009 年-2014 年的复合增长率为20%。公司的注射用重组生长激素安苏萌是国家二类新药，PDB 样本亿元数据显示，2013 年安苏萌销售收入突破亿元，增长率达到40%，2009 年-2014 年复合增长率超过30%，高出国内行业同期增长水平。公司在2011 年-2014 年收入平均增长率为24.24%，归母净利润平均增长率为20.6%，今年一季度公司营业收入和归母净利润同比分别增长37.09%和31.78%，一季度业绩增速明显提升，预计今年将持续快速增长。
    2、外延并购步伐加快，布局智慧医疗
    公司今年收购苏豪逸明制药100%股权，进入多肽药物领域，苏豪逸明拥有胸腺五肽、生长抑素、缩宫素等6个品种，另有卡贝缩宫素、比伐卢定等在研品种，有望与公司资源互补，加快制剂品种研发，缩减申报进程，在研品种获批时间将加快，这些新品种主要为妇科、心脑血管和糖尿病等领域药品，公司产业链有望实现拓展。此外，苏豪逸明承诺2015 年-2017 年的扣非净利润不低于3000 万元、3600 万元和4320 万元，今年公司业绩有望增厚。
    公司参与了合肥智慧城市的创建工作，携手科大讯飞发起创立合肥智慧城市创新产业联盟，负责其中的智慧医疗。公司还在尝试结合互联网，打通线上线下，建立矮小症患者社交圈，并积极探索康复、养老智慧社区，目前已形成初步方案。
    三、投资建议：
    预计公司在2015 年和2016 年的EPS 分别为0.41 元、0.54 元，截至2015 年6 月9 日的股价为32.22 元， 对应2015 年PE 为79 倍。看好主导产品持续快速增长以及在智慧医疗领域的发展。
    四、风险提示：
    药品降价的风险；并购进展缓慢的风险。