基金销售规模加速，总盘子快速扩大。今年4 月公募基金总规模超6 万亿，较3 月增长1 万亿，其中权益类新增超5000 亿，且这一趋势还在延续；东财的基金销售占整体的比重还在快速提升，2014 全年占比达5.22%。
    2015 年一季度占比已达2.49%，全年占比有望超10%；公司的权益类基金销售快速提升，2015 年一季度权益类基金销售占比已超过34%，且这一比重还在快速提升，我们预计2015 年权益类基金销售占比将超过50%。
    根据我们的推算：我们预计今年上半年公募基金规模在68000 亿，全年规模达到85000 亿。公司一季度基金销量占市场整体2.49%，较2014 年4季度的2.19%提升0.3pct，我们按照今年2、3、4 季度公司基金销量占基金整体规模比分别为2.7%、2.9%、3.1%测算，公司2015 年公司基金销量达8000 亿，其中权益类基金占比超50%。
    我们假设市场行情能够延续，基金规模扩张维持现有增长，按照中性偏保守预测，不考虑同信证券的并表因素，我们提高公司2015-2016 业绩预测至16.8 亿和43.9 亿元，对应eps 为0.99、2.6 元。继续重点推荐，维持增持评级。
    研究观点
    根据我们对公司的长期跟踪，我们估算公司中报业绩很可能再超市场预期。
    之前市场对公司互联网基金销售的关注度有所下降，但根据我们的推算，在股市行情持续向好的情况下，今年公司基金销售规模有望达8000 亿，其中权益类基金销售超4000 亿，业绩有望再超市场预期。
    公司基金销量市占率持续提升。公司2015 年1 季度基金销售量占整体基金市场的2.49%，这一数据已超过去年中报公司的基金占比。同时公司基金销售的市占率（销量占整体基金规模，下同）以每个季度超过1%的速度提升，并且还在加速过程中。如果按照这一趋势，公司2015 年的市场占有率有望达到10%。
    权益类基金销售增长迅猛。随着股市行情的持续火爆，2015 年一季报，公司权益类基金销售额占比达34.29%，且这一比例还在持续提升中，我们预计今年2 季度，公司的权益类基金销售占比有望超过货币类。权益类基金销售是公司基金销售收入和利润的主要来源，一旦权益类占比超过50%并且公司市占率进一步提升，公司业绩将有望加速成长
    公募基金销售规模加速扩张。2015 年4 月公募基金规模首次超过6 万亿，较3 月份的5.08 万亿增长近1 万亿，公募基金规模呈现出加速扩张态势。今年4 月份权益类基金规模也首次超过3 万亿，环比3 月份增长超过5700 亿。我们认为随着基金规模的持续扩大，公司基金销售的市场空间也将进一步打开。
    根据我们推算，公司业绩超预期确定性高。4 月份单月，公募基金整体规模增长1 万亿，权益类增长5700 亿。5 月份延续了4 月的火爆行情，据此我们推算，5 月和6 月公募基金的规模有望延续4 月大幅扩张的趋势。我们预计今年上半年公募基金规模在68000 亿，全年规模达到85000 亿。公司一季度基金销量占市场整体2.49%，较2014 年4 季度的2.19%提升0.3pct，我们按照今年2、3、4 季度公司基金销量占基金整体规模比分别为2.7%、2.9%、3.1%测算，公司2015 年公司基金销量达8000 亿，其中权益类基金占比超50%。
    我们认为随着今年基金规模的快速扩大，特别是3 月份之后进入公募基金规模进入加速扩张期，公司来自基金销售业绩的爆发有望超出市场预期。我们假设市场行情能够延续，基金规模扩张维持现有增长，按照中性偏保守预测，不考虑同信证券的并表因素，我们提高公司2015-2016 业绩预测至16.8 亿和43.9 亿元，对应eps 为0.99、2.6 元。继续重点推荐，维持增持评级。