公司上市后一直以RFID 做为战略发展方向，并形成了垂直一体化的业务布局，但客观而言，上游和中游领域本身不足以形成庞大的业务规模，所以，公司战略可以解读为业务重心转向以系统应用为主，在零售和服装领域以外，向烟草、市政、物流、医疗方向延伸，收购医惠正是该战略的一次诠释。
    医惠科技14 年收入2.10 亿元，盈利4490 万元，是国内智慧医疗龙头。医惠科技基于“物联网、云计算”和大数据融合等技术提供医院平台、临床应用、运用管理三个领域的智慧医疗解决方案。智能开放平台解决了医疗信息孤岛问题，使得“可及连贯”的医疗服务成为可能。现有客户多是国内著名的三甲医院，协助北京大学人民医院通过全球最高的医疗信息系统评级HIMSS7 评级，这表明医惠的业务能力在国内处于领先水平，同时，这些客户在国家鼓励分级诊疗中具有更大的人群覆盖能力。医惠是优质盈利资产，15-17 年考核净利润分别不低于7000 、9500、12000 万元，此外，该业务与RFID 制造有良好协同。
    医惠科技的收购交易设计中，新团队将获得公司的股票，实现了新团队利益捆绑、满足了大股东的部分减持需求、以及满足火热PE 项目对价要求，实在巧妙，可谓多赢。
    50 元/股的高溢价向特定投资者增发1200 万股，锁定3 年。增发价格较停牌前价格大幅度溢价。增发如果实施将导致资产负债率处于较低水平，使未来的外向扩展能够有更多样化的选择。
    2015-17 年预计销售收入8.09、10.92 和13.28 亿元，净利润1.27、1.87 和2.24 亿元，考虑增发摊薄效应2015-17 年EPS 分别为0.70、1.04 和1.25 亿元。鉴于停牌期间创业板大幅上涨，以及收购的医惠科技是医疗信息化领域的龙头，并对公司具有显著的增厚效应，给予买入的投资评级。请关注我们随后的深入研究。