二、显示器件业务-积极打造全产业链：公司之前产品是ITO 玻璃，属件行业最基础工艺，深耕多年，收入利润较稳定；2013 年开始布局产业链，上马中小尺寸电容屏（G+G/OGS）、TFT-LCD 减薄、ITO Film，收购国显科技（液晶显示模组），目前on-cell 产品也已生产、同时在上盖板产能。中小尺寸电容屏和TFT-LCD 减薄均已投产，不过经营情况不理想，主要因为公司在人才储备和生产管理上准备不充分，导致生产良率不高，目前公司在生产管理、排产、考核激励上做改进，未来这两块产品有可能交给国显科技托管，以发挥协同效应。收购国显主要看中其面向终端品牌商，经营能力强；国显14年净利润较低主要因为减值及股权激励费用；国显贸易起家，2010 年开始做工厂，定位于中大尺寸的平板类产品，2012-2013 年做白牌市场，2014 年开始做品牌市场，目前70%以上客户是国内外品牌厂商（联想、宏基、华硕、谷歌等），今年将继续巩固中大尺寸品牌市场，同时在蚌埠建分厂，华东华南布局更合理；2016 年计划进入中小尺寸。选择和方兴合作，一是因为行业是资金密集型，需要大平台支持，二是因为方兴有电容屏、减薄等产品，业务互补。由于产业链和产品线较完备，方兴目前在和一些大企业（京东方、富士康等）谈合作。整体来看，方兴的战略是做全产业链配套，这样才能加强行业竞争力；管理上将以国显科技为主导，通过其民营企业的高效管理改善经营；预计下半年该业务将出现业绩拐点。
    三、维持“买入”评级：公司基本面处于改善态势，下半年有望出现业绩拐点；公司作为凯盛科技集团新材料业务平台，大集团小公司格局、混合所有制的良好机制使得公司未来发展值得期待；预计2015-2017 年EPS 分别为0.50、0.75、1.05，继续看好。
    风险提示：原材料价格上升，新项目不及预期，产品价格大幅下滑。