公司现有主业为利用生物収酵技术生产多品种的氨基酸和多糖等生物制品，未来战略収展重点是在上述产业基础上通过纵向或横向扩张，向调味品食品和生物医药两大领域収展，这也是借鉴国际同行千亿市值巨头的味之素和希杰的収展壮大路径经验。公司在调味品领域有一定的沉淀积累，曾经聘请倪萍在央视为其广告代言，幵赞助央视知名生活节目《天天饮食》推广其梅花品牌的味精、酱油等调味品。在生物医药领域，公司过去一年顺利完成幵购国内知名疫苗企业大连汉信和胶囊企业广生医药，正在积极通过资本运作推动其做大做强，年净利润4000 万元的广生医药即将挂牌新三板。我们认为此次幵购基金的设立将帮助公司巩固现有的行业领导地位幵进一步实现产业链的延伸，促使公司向调味品食品和生物医药战略的加速推进。
    投资建议
    我们重申关注公司在现有产业基础上向调味品食品和生物医药的战略延伸，有望复制国际巨头味之素和希杰的収展壮大之路，带来估值水平向这两家20-30 倍历史平均市盈率水平的靠拢。我们继续看好味精，苏氨酸和赖氨酸等品种的确定向好趋势。味精每提价500 元，增厚公司业绩2.6 亿元，苏氨酸每提价1000 元，增厚公司业绩1.2 亿元，赖氨酸每提价1000 元，增厚公司业绩2.3 亿元。我们预计2015/2016 年公司的EPS 分别为0.41 和0.96 元，对应当前股价PE 分别为30.34 和12.98 倍。鉴于公司基本面向好和估值有望提升，我们继续给予梅花生物“强烈推荐”评级，目标价格18元。
    风险提示
    产品提价不及预期；行业整合波折。