扣除发行费用后，募集总额5.08 亿，分别用于东区生产基地项目（4.88 亿）、曲美品牌推广项目（0.19亿）。公司主要从事中高档民用家具的设计、生产和销售，产品据木料分为实木、人造板和综合类家具；据不同设计风格和选材包括十多个系列。2014 年，营收10.94 亿，同比增7.54%；净利1.00 亿，降11.17%,主要系原料价格上涨、人造板类和实木类家具毛利率下降等所致。
    2、公司发展驱动：在家具业成长与整合的背景下，公司原创设计实力雄厚、环保领先、OAO 模式并进，驱动其稳健成长，领先同行。公司把“设计”视为最核心竞争力，与顶尖设计所及设计师合作。环保上从用材及生产确保达标，并率先全线启动水性漆。
    渠道“线下+线上”并进，结构上，线下以经销商为主，线上以自营为主。2014 年线下直营、线下经销、线上直营、线上经销收入在主营占比分别为16.76%、80.92%、1.85%、0.47%。2014 年底，公司305 家经销商在全国共设立624 家曲美专卖店，经销商和专卖店数量同比分别增9.71%和13.04%，线上领域，公司较早即尝试O2O 模式，已自主开发建设曲美在线商城、笔八家居商城，并与天猫、京东、苏宁易购、美乐乐家具网等第三方合作；且公司目前从O2O 转向OAO，模式再升级，打造线上线下一体化、3D设计体验、客户销售管理、智能制造升级的综合一体化平台。
    3、盈利能力同行业较上，应收及存货周转率较高。（1）公司产品定位民用现代家具，与美克家居较似；浙江永强主营户外休闲家具，而索菲亚、好莱客主要专注定制衣柜类。（2）曲美毛利率处于较上水平，其差异主要在经销模式、产品结构方面，曲美以内销为主，采取直营与经销相结合；美克目前重点转向内销；浙江永强以外销为主；索菲亚主要采取经销商专卖店的内销模式。
    此外，曲美渠道基本覆盖国内一二线城市，未来三、四线开拓空间较大。（3）营运能力上，曲美采取发货前收取全款方式，较少形成应收账款，应收账款周转率2014 年44.08 次，高于同行业其他可比上市公司平均水平；“订单式”的生产亦使公司存货周转快，存货周转率6.2 次，亦高于大多数同行业。
    4.公司优势多多，战略亦升级。公司原创设计实力雄厚，多系列品牌OAO 模式并进，环保优势明显领先同行业,且未来践行泛家居战略，从目前的家具设计、制造、销售提供商向为消费者提供系列家居化产品（包含家具、软装、定制等）和设计增值服务的内容提供商转型，且内生与外延方式并进，公司管理稳健。业绩展望上，我们初步假设公司2015-2016 年收入同比增12.18%、12.83%，净利同比增22.6%、23.6%，对应摊薄后EPS 为0.51、0.63 元，对应当前市价的PE 为 99、80 倍，因公司刚刚上市，市场对新股情绪较高，但从基本面长期来看，考虑以上诸多优势，我们维持“买入”评级。
    股价催化剂：公司外延部署落地增效。
    风险因素：行业竞争加剧，渠道扩张带来的管理及费用压力。