行业规模以上企业工业从2002 年的524.21亿元上升至2012年的5,599.82亿元，年度复合增长率为26.73%。加之，国家政策支持，家具行业发展前景远大，并逐渐向现代产业、自主创新方向发展，O2O电子商务模式成为行业发展新特点。
    注重创新，提供“一站式、全方位”家居整体解决方案。公司在家具经营模式创新，包括引进国外设计团队、开设家具独立店、发展O2O电子商务模式等。秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于“时尚、经典、原创”的产品，为顾客提供家具配置“一站式服务”。
    实体销售和网络销售多渠道组合，“水泥+鼠标”销售模式优势明显。公司基于家具行业特点，在销售渠道方面深耕细作，建立了强大的销售网络。截至2014年12月31日，公司拥有305家经销商， 624家家具专卖店。销售网络已基本覆盖了全国一线、二线城市以及大多数的东部沿海城市，逐步形成全国性的营销网络体系和合理的业务布局。
    募投项目用于生产基地项目和品牌推广。募集资金主要用于1）东区生产基地项目，投资完成全部厂房及配套建设厂内公用设施的建设。进一步丰富公司的产品系列，扩大产能。2）品牌推广项目，未来几年全方位的品牌宣传与推广，升级全国销售网络。有效提升公司的品牌影响力和销售能力，为O2O 营销模式建设、家居一体化战略目标的实施奠定必要的基础。
    我们认为20.8～23.4元是公司合理估值区间。预计公司未来将在募投项目上实现2年时间投资完成，预估公司2015～2017年EPS分别为0.52，0.62与0.74元，按照行业平均估值水平2015年行业平均为40～45XPE，因此我们认为曲美股份上市后合理估值区间为20.8～23.4元
    风险提示：房地产调控、市场竞争加剧