另外，我国耐火材料技术已趋近国际发达水平，且拥有原材料优势，面临走出去的发展机遇，千亿成长天花板被打开。
    ■公司面临四方面发展机遇： 1、作为龙头企业，在整包模式推广与并购整合大背景下，国内市场占有率有望快速提升，2、公司将整包模式推广至国外，预计未来在东南亚、印度等国家将迎来耐火材料的快速发展，3、原材料板块已经基本布局完毕，除了供应公司原材料需求外，还可用于外销及其他产业延伸，4、耐火材料虽为耗材，且技术含量高，但只占钢厂成本的不足2%，公司可利用自身与下游钢厂的长期合作优势，向钢材生产的其他领域延伸。
    ■2015 年为公司调整布局年，未来仍将走向成长快车道：2015 年是公司的调整年，为了控制下游应收账款风险，公司有意退出了部分高风险市场，一季度业绩表现较弱，但是我们看好公司2015 年业绩的逐季提升趋势。另一方面，公司原材料板块已经基本布局完成，有望于2016 年贡献业绩，同时并购基金已成立，公司高管持股，未来在外延并购方面也存在发展机遇。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价25 元。我们预计公司2015 年-2017 年的净利润增速分别为13%、34%、36%，预计公司未来会陆续迎来订单驱动，外延扩张也在布局过程中，成长空间较大。
    维持公司买入-A 的投资评级，调高6 个月目标价至25 元。
    ■风险提示：钢铁企业倒闭风险、公司原材料板块不达预期风险