我们预计公司2015年、2016年实现净利润7.70亿元（YOY+33.97%）、10.67亿元（YOY+38.62%），EPS为2.37、3.29元，当前股价对应15、16年动态PE分别为21X、15X，公司顺利完成新生管理层权力交接，股权激励也正在稳步推行，我们看好公司未来的发展，维持“买入”建议。
    一季度净利同比增39.09%：受益于销售规模扩大，公司一季度实现营业收入8.3 亿元，同比增长28.25%，实现净利润1.19 亿元，同比增长39.09%，继续保持靓丽增长。公司同时公布了对2015 年1-6 月经营业绩的预计，预计实现归属于上市公司股东的净利润2.61 亿~3.04 亿，同比增长20%~40%。
    产品份额行业领先：公司主营产品油烟机、燃气灶市场份额一直保持着行业领先的地位，而消毒柜销售额的市占率去年也首次冲上行业第一，上述三类产品销售额市占率分别为24.15%、21.37%、18.28%。公司凭借其高端定位与行业领先优势持续保持快速增长，且在四季度“年产270 万台厨房电器生产建设项目”将投入试生产，未来业绩有望迎来更广阔的增长空间。
    “三个30%”目标达成可期：公司在《2013 年度报告》中提出三个目标（三个30%），①增长率达30%：力争未来3 年实现年复合增长率达30%（其中2014 年实现销售收入34.5 亿元）；②市场份额达30%：主力产品吸油烟机销售额市场份额达30%。③超越主要竞争对手30%：公司力争到2016 年，将主力产品吸油烟机的销售量超越主要竞争对手30%，达到相对领先优势。
    盈利预测与投资建议：目前首套房和二套房政策放松，住宅商品房销量有望改善，而公司产品销售与房屋销售密切相关，除一线城市有更新需求外，80%的销售来自新房。我们预计公司2015 年、2016 年实现净利润7.70 亿元（YOY+33.97%）、10.67 亿元（YOY+38.62%），EPS 为2.37、3.29 元，当前股价对应15、16 年动态PE 分别为21X、15X，公司顺利完成新生管理层权力交接，股权激励也正在稳步推行，我们看好公司未来的发展，维持“买入”建议。