2015 年一季度EPS0.44 元，BVPS8.1 元。
    【点评】：
    市场交投活跃，经纪业务同比增长177%：2015 年一季度，光大证券股基交易市场份额为2.79%，同比下降8%；2015 年一季度佣金率万分之6.1，同比下降12%；经纪业务收入14.6 亿元，同比增长177%。
    两IPO 大单，投行业务收入暴增26 倍：2015 年一季度公司投行业务收入2.5 亿元，由于去年同期的低基数，投行业务同比增长26 倍；共承销2个IPO 项目，共108.5 亿元；公司债、企业债及可转债承销2 只，共10.0亿元。
    自营业务收入重新崛起，收入占比22%：14 年7 月10 日公司自营业务限制取消以来，公司自营业务恢复较快，2015 年一季度自营收入6.9 亿，在总收入中占比22%，超过2012 年的水平，年化收益率达15%。
    资本中介业务迅猛增长：截止到15Q1，公司两融业务规模达到548.4 亿元，同比增长289%；存量股权质押业务（按存量未解压抵押物市值计）规模93 亿元，比去年底规模增长103%。利息净收入6.0 亿，同比增长95%。
    资管业务收入增长32%：2015 年一季度资产管理业务收入0.6 亿，同比增长32%。
    管理费用同比增长96%，费用率下降至33%：2015 年一季度光大证券的管理费用10.4 亿，同比增长96%，但相对于高速增长的收入，管理费用相对刚性，管理费用率下降至33%，去年同期58%。
    盈利预测与投资建议：
    公司传统业务重新崛起，特别是自营表现亮眼；资本中介、资管业务发展迅猛；创新业务领先，公司与光大集团、光大永明资管等共同投资成立光大云付，全面布局互联网金融；再加上公司集团股权关系理顺，未来发展值得期待。预计公司15 和16 年EPS 分别1.72 元和1.91 元，对应PE20倍和18 倍。给公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：二级市场波动；创新业务推动低于预期