整体来看，公司2015Q1 综合毛利率为11.5%，同比提升1.8 个百分点，三项费用率为5.9%，同比提升0.6 个百分点。公司主营业务营收虽受行业景气影响有所下降，但得益于原材料成本的降低以及公司控制能力的增强，公司钢铁制造业务以及加工配送业务毛利率有所提升，从而带动了公司净利润的增长。
    加力电商业务：公司一季度电子商务业务实现营业收入40.1 亿，同比增长73.6%，营收规模实现了较快的增长。公司近期与宝钢集团出资设立了欧冶云商股份有限公司，将进一步整合电子商务、加工配送、技术服务、支付结算、金融服务和大数据分析等资源和业务。公司 “一体两翼”的发展战略将得到持续的深化推进。
    湛江项目进展良好：湛江钢铁工程项目进展顺利，1号高炉炉壳本体钢结构全部安装完成，预计在今年9月开始试生产。湛江项目产品主要服务于汽车、家电以及其他下游行业，公司优势产品的规模将得到扩张。幷且，公司的湛江项目具有较好的地缘优势，预计将会在“一带一路”建设中受益。
    盈利预测：公司作为行业龙头，拥有较强的定价权以及成本控制能力，未来将在行业整合，集中度提升中受益。另外，公司大力布局电商业务，预计未来将会快速发展。我们预计公司2015、2016 年分别实现净利润58.7 亿元(YoY+1%,EPS 为0.36 元)和67.1 亿元(YoY+14%,EPS 为0.41 元)。
    当前股价对应2015 年和2016 年P/E 分别为26 倍和23 倍,P/B 为1.2 倍，估值合理，维持买入的投资建议。