增资化学试剂电商平台，化学试剂业务发展加速
    化学试剂行业具备电商基础。化学试剂最初诞生于实验室中进行的研究、检测、分析对化学品高纯度的需求。化学试剂行业具有品种多、批次多、批量小的特征。这些特征使得化学试剂行业采用电商模式成为可能。
    JHD 电商平台简介。JHD 电子商务平台（www.jhd.com.cn）隶属于全资子公司广州市金华大化学试剂有限公司，向各行各业供应自产和进口多种品牌的化学试剂及相关耗材。所涉及的领域涵盖分析试剂、化学试剂、生化试剂、有机试剂、无机试剂、高纯试剂、通用试剂、环保试剂、电子化学品、实验室仪器及耗材。作为化学行业网络化销售的先行者，JHD 构筑了丰富的产品数据库，便捷多样的查询方式，详尽的产品信息，流程化的订购模块，尽心尽力让用户在最短的时间内买到最优质的产品，得到最准确的实验数据。
    电商平台优势突出。我们认为公司开展电商模式，具有以下优势：（1）市场基础。公司从事专用化学品的历史长达30 多年，产品品质已经获得了客户的广泛认可，对化学试剂行业了解较深，能够了解客户的需求，并快速做出回应。（2）产品品种基础。公司自己生产的化学试剂多达1000 多个品种；JHD 电子商务平台拥有多种全面的产品规格，含盖化学试剂、实验室消耗品、实验室仪器3 大产品线，超过50,000 个产品种类，200,000 个产品规格。
    电商平台发展值得期待。4 月23 日，公司董事会通过了《关于对现有电子商务平台项目追加投入的议案》。公司JHD 电子商务平台上线已近一年，业务拓展顺利，业绩良好。为了进一步整合化学试剂市场，充分利用大数据，提高交易效率，降低交易成本，扩大销售规模，公司拟以 3000 万元对电子商务平台项目追加投入。我们认为，电商模式的开启，将有助于公司业绩的快速增长，这是传统行业利用互联网实现业务转型的突破性发展。公司通过把传统管理模式与电子商务平台管理模式进行有机结合，同时适时引进优秀人才，并设立合理的激励机制，将使得公司电商平台能够稳定、有序的发展，前景广阔。
    盈利预测与投资建议
    重申公司推荐逻辑：（1）公司质地优良；（2）PCB 化学品行业存在整合预期；（3）JHD 电商平台值得期待。按照募投项目稳步达产，盈利能力相对平稳的假设原则进行测算，我们预计公司2015~2017 年分别实现净利润7740 万、8800 万和10027 万元，对应EPS 分别为0.64 元、0.73 元和0.84元。综合考虑行业发展空间及趋势、公司的行业地位、发展前景等因素，维持“买入”评级。
    风险提示
    1、安全生产风险；2、下游产业波动风险；3、技术人员流失风险。