展望未来，公司2015 年电站持有量仍将高增长，目前在建或筹建光伏电站超140MW，并计划募集资金20 亿元（资金预计今年三季度到位）用于550MW 光伏电站项目的建设，公司计划到2015 年底通过自建、收购等形式累计控制、运营光伏发电项目累计不低于1.2GW；我们预计公司2015 年电力收入将同比增长3 倍以上，并带来公司整体业绩3 倍以上高增长。 
    2、光伏电站行业未来空间巨大，促使优质龙头持续成长。短期看，能源局上调2015 年光伏建设规模至17.8GW，大幅超预期，比2014 年并网装机量增长约70%；这将有利于光伏电站建设及运营商拿路条，并提升电站投资的热情。展望更长的时间段，全球光伏发电量占全球总发电量的比重约0.7%，我国光伏发电量占我国总发电量的比重约0.46%，未来都有10 倍以上的增长空间，能够承载千亿市值的光伏电站上市公司，爱康科技等优质龙头有望持续成长。 
    3、公司在电站收益率和融资方面引领行业发展，不断创新；能源互联网更是增添公司亮色。首先，公司通过精细化运营保障发电量；其次，公司发展多元化融资模式推动规模迅速壮大，在国内光伏企业中率先启动了光伏电站的资产证券化工作；2015 年公司计划打通光伏电站开发、建设、投资、运维全流程的融资通道， 实现建设期融资、项目贷款融资、资产证券化的无缝衔接。融资租赁、信托融资、资产证券化、碳交易等金 3、电表业务为新业务拓展提供现金流和市场基础，能源互联网提供想象空间。公司在国家电网的招标中连续多年位列前三，在电能表领域有较强的竞争力。我们预计我国智能电表市场能保持稳定的增长，且集中度将进一步提升。
    更重要的是，电表业务为公司拓展光伏业务提供了完善的合作渠道和业务平台。由于电表、分布式光伏都是能源互联网的入口和数据端，公司在拓展能源互联网方面具有较大的优势。 盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS 分别为1.29、1.67、2.03 元，给予公司"买入"评级。 风险提示：1、光伏业务拓展低于预期； 2、电表投资低于预期；3、应收账款等财务风险。