公司2015 年1 季度收入8.53 亿元，同比增657.95%，归母净利润0.33 亿元，同比增438.83%， 在1 季度业绩预增范围390%-440%内，符合预期，预计15 年上半年归母净利润6,951.59 万元-9,268.78 万元，同比增长50.00%-100.00%。
    公司预计15 年收入增长不低于80%，医药商业和医疗服务的协同效应逐步显现，双双维持高增长。2015 年肿瘤医院新开放400 张床位，床位总数将达1400 张，同时黔东南众康医院也将开始运营，因此公司医疗服务的业绩会维持较高增速。同时公司的药品批发业务迅速发展，渠道和规模扩张速度较快，维持了良好的增长势头。我们预期，由于公司医药商业和医疗服务两块业务的高增长，公司全年利润会有一个比较好的表现。
    公司在互联网医疗的布局逐渐显现，移动医疗具体行动得期待。公司已经收购了贵州天医药方作为运营互联网医疗的公司。由于贵州天医药方成立时间较短，具体的互联网医疗业务尚处于准备阶段，相信公司在互联网医疗领域会有比较多的动作。我们再次强调互联网医疗的属地化特性，公司在贵州地区掌握着大量医疗资源，很容易成为贵州省互联网医疗的龙头公司。公司依托现有医疗资源，可以开展大数据、慢病管理、健康管理等多种服务，公司在互联网医疗方面的价值逐步显现。
    重点关注公司后续收购动作。公司在资本运作方面的能力比较强，能够合理利用上市公司的优势拓展自身业务，公司在2014 年进行了4 次收购，15 年截至目前已经完成了1 次收购，目前公司因进行重大资产重组尚处于停牌过程中。我们看好公司潜在的并购重组动作。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.47 元、0.63 元、0.86 元，同比增长61%、36%、35%。参考可比公司16 年平均PE，我们认为合理股价为46.80 元，对应2015-2017 年PE 分别为100、74、54 倍，结合停牌前股价24.85 元，给予"买入"评级。
    主要不确定因素：医疗事故的风险，互联网医疗的运营模式和业绩具有不确定性。